近期，国内菜油市场交投氛围凝滞，尽管终端买家、现货商备货采购仍十分谨慎，但受国产新菜籽上市进度的推迟，市场对收购价格的预期不断高涨，使得油厂对库存菜油的惜售意愿集中增强。具体分析如下：

　　国产新菜籽价格高开高走，菜油市场徘徊中抗阻运行

　　近期，在华中个别主产省份，大中型油厂开始上调新菜籽的挂牌收购价格，前期低于2.0元/斤的地价早已不见了踪影。目前，市场集中的新籽挂牌收购价格高达2.4-2.7元/斤，较之去年同期1.5-1.6元/斤的集中上市价格明显偏高，今年油厂单就原料收购成本而言就上涨了60-70%，而这还不包括新菜籽出油率明显下降带来的隐性成本损失。

　　2月份期间，我国内陆大部地区遭遇历史罕见的暴风雪侵袭，部分省份还出现严重的凝冻灾害，这造成今年开春之后，冬播油菜的生长进度较常年偏慢，长江中下游主产区的新有籽集中收割也要到5月底之后。而与此同时，四川强地震灾害发生至今已经整整半个月，由于各项抢险救灾工作正在持续展开，受灾地区的劳动力缺乏，加上余震不断造成当地油厂的收购，开工意愿低迷，也使得四川本地新菜籽收割之后的收购进度缓慢，共同对国内菜油市场带来间接的底部支撑。

　　国内菜粕市场价升量减，油厂欲提价菜油空间受限

　　近期，国内豆粕行情整体大幅上扬，油厂最高报价已重返3月初的创纪录高位，这对相关类产品价格形成连带提振，当然也包括库存供应偏紧的菜粕品种。截止目前，国产普通36%左右菜粕出厂均价达到2273元/吨，较一周前上涨了57元/吨，创下5月6日以来的近三周高点。应当看到的是，如果按照目前国产菜粕、菜油报价，以及新菜籽挂牌收购价格折算，相关榨油厂尚能勉强维持保本经营，这使得油厂与农户之间的观望心态同时加重，新菜籽上市进度整体推迟。

　　目前，菜油、菜粕市场缺乏实际成交的情况之下，国内新菜籽收购价格明显过高，将限制包括大中型油厂在内的收购积极性，一旦后期菜籽价格走势出现，将继续反映到油、粕下游产品的走势当中。不过，受夏季植物油消费整体趋淡，散油掺兑市场日趋活跃，加上国产菜粕行情整体趋强，以及新菜油的集中上市的预期抑制，国内油厂短期还无力抬升陈菜油的现货报价。

　　国际农产品期货强市振荡依旧，国内菜油市场有望坚守年线附近

　　本周一亚洲电子盘中，加拿大温尼伯商品交易所主力0811合约冲至650加元/吨的关键位之上，周二盘中最高触及657.2加元/吨，冲破近一个月来的箱体顶端。结合国际原油期货市场近日持续大幅冲高，加上美国CBOT豆类期货行情的振荡趋升，都有可能吸引更多的投机买盘进入期市，这对国内植物油市场具有心理支撑作用。随着海外市场再度大幅走强，加上近期中国官方欲调低植物油进口关税的传言落空，提振国内郑州商品交易所菜籽油期货短线超跌反弹。不过，本周二尾盘，主力11月合约报收645.8加元/吨，较隔夜收盘价格回落8.5加元，主要受到国际原油、豆油期价止涨回落的盘面影响。随着期货市场波动振荡筑底，加上全球商品市场依然呈现高位箱体运行的强市调整特征，预计新菜籽收购价格的一路走高，将有助于稳定后期油厂对菜油的定价心理。